Por revistaeyn.com
Es probable que la Reserva Federal recorte las tasas de interés esta semana por primera vez desde marzo de 2020 y brinde la información más sólida hasta ahora sobre cuánto planea recortar durante el próximo año.
La Fed ha mantenido los tipos estables dentro de un objetivo del 5,25 % y el 5,5 % desde julio de 2023 tras subir agresivamente los tipos desde casi cero a partir de marzo de 2022. El 18 de septiembre, se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) anuncie que su política monetaria de "más alto durante más tiempo" ha finalizado oficialmente, y que la Fed recortará su tasa de referencia de fondos federales en 25 puntos básicos (pb), llevando el nivel más bajo de su rango objetivo al 5 %.
Cuánto más recortará la Fed tanto antes de finales de este año como hasta 2025 se revelará en el resumen trimestral de las proyecciones económicas, que detalla hacia dónde los funcionarios de la Fed ven que se dirigirán las tasas, la inflación, el PIB y el desempleo en los próximos años.
Las proyecciones se publicarán después de la reunión de esta semana y probablemente mostrarán una nueva expectativa mediana de una tasa de fondos federales por debajo del 4,75 %, lo que representa recortes de 75 puntos básicos antes de fines de 2024, dijo Satyam Panday, economista jefe para Estados Unidos de S&P Global Ratings.
"Es probable que tengan tres recortes de 25 puntos básicos, uno en cada reunión durante el resto del año, en consonancia con sus previsiones macroeconómicas y su función de reacción", dijo Panday.
PROYECCIONES CAMBIAN
En las proyecciones de junio, la opinión mediana entre los funcionarios de la Fed era que la tasa de interés de referencia sería del 5,1% a fines de 2024, lo que significa que la mayoría de ellos solo esperaban un recorte de 25 puntos básicos antes de fin de año. Esta cifra fue inferior a las proyecciones de marzo, que mostraban una mediana de la tasa del 4,6 %, o tres recortes de 25 puntos básicos, para finales de 2024.
Sin embargo, mucho ha cambiado en los últimos tres meses, ya que la inflación se ha moderado y parece estar en camino hacia el objetivo del 2 % del banco central. Además, el desempleo ha aumentado por encima del 4 % a medida que la contratación en uno de los mercados laborales más sólidos en una generación se ha desacelerado.
Esta nueva visión mediana se alinearía más con el rumbo que la mayoría de los funcionarios de la Fed prevén que se dirigen los tipos tanto en marzo de 2024 como en diciembre de 2023. Esto refleja la preferencia de la mayoría de los funcionarios de la Fed de comenzar a relajar la política ahora, ya que la inflación se está enfriando y una recesión en los EE. UU. parece poco probable.
"A menos que ocurra un shock exógeno o un deterioro significativo en los datos, creo que se lo tomarán con calma", dijo Oren Klachkin, economista de mercados financieros de Nationwide. "Su preferencia es la implementación gradual de la política".
Si bien la expectativa mediana de recortes de la Fed este año es de un total de 75 puntos básicos, algunos participantes del FOMC probablemente proyectarán 100 puntos básicos de recortes o más, dijo Derek Tang, economista de LH Meyer/Monetary Policy Analytics.
Además, la mediana de las estimaciones de inflación y desempleo también se "valorará a mercado". El índice de precios de los gastos de consumo personal, que la mediana de las previsiones de junio de la Fed se situaba en el 2,6 %, aumentó un 2,5 % entre julio de 2023 y julio de 2024, mientras que la tasa de desempleo, que era del 4 % en las proyecciones económicas de junio, subió al 4,2 % en agosto, según los últimos datos del gobierno.
