Por revistaeyn.com
La administración de Claudia Sheinbaum afrontará dificultades en las finanzas públicas, entre las que se encuentra un déficit fiscal que ha aumentado recientemente y debilidades de larga data en la empresa de propiedad estatal Pemex.
Además, la nueva administración tiene la necesidad de impulsar consistentemente la tasa de crecimiento económico del país a fin de abordar las apremiantes necesidades sociales, reporta la agencia S&P Global Rating.
DÉFICIT FISCAL
Se prevé que el déficit del gobierno general de México supere 5% del producto interno bruto (PIB) en 2024, frente a 3 % del año pasado, debido en parte a los altos gastos de inversión para terminar la construcción de varios proyectos emblemáticos (incluido el Tren Maya y la nueva refinería de petróleo).
Como resultado, la deuda neta del gobierno general puede aumentar a 48 % del PIB este año, desde 45 % en 2023. La administración saliente del presidente Andrés Manuel López Obrador (AMLO) presentó planes para realizar una corrección fiscal sustancial en 2025, con lo que se reduciría el requerimiento total de financiamiento del sector público a casi la mitad.
Sin embargo, S&P Global Rating indica que aún está por verse si la nueva administración de Sheinbaum se adherirá o no a la trayectoria fiscal prevista por la administración actual cuando presente su propio presupuesto para 2025. Un posible debilitamiento de las finanzas públicas, que genere una mayor carga de deuda, podría perjudicar la calificación soberana.
"El débil historial de crecimiento económico de México comparado con el de los pares con un nivel similar de ingresos limita la calidad crediticia del país. El crecimiento se ha recuperado recientemente, el PIB creció 3.1 % en 2023 y es probable que crezca alrededor de 2.5% este año", dice S&P Global Rating.
Los acontecimientos recientes han generado optimismo sobre una mayor inversión sostenida del sector privado, incluida la inversión extranjera directa (IED), para construir una cadena de suministro más grande para atender al mercado norteamericano y reducir la dependencia de China.
CRECIMIENTO ECONÓMICO
Algunos datos económicos recientes, especialmente el aumento de la actividad de construcción no residencial, señalan que existen expectativas de una inversión creciente. Sin embargo, muchos años de inversión insuficiente, especialmente en infraestructura (como en energía y electricidad), limitan el lado de la oferta de la economía.
La deficiente infraestructura física, la escasez de agua en algunas zonas y las limitaciones de la capacidad para generar electricidad (especialmente de fuentes no térmicas) limitan las expectativas de crecimiento de México.
"Esperamos una amplia continuidad en las políticas fiscal, monetaria y comercial que deberían ayudar a absorber posibles shocks externos en los próximos años", señala el reporte.
Sin embargo, es posible que esa estabilidad no se traduzca necesariamente en un mayor dinamismo económico. Como muchos países en América Latina, la producción económica de México ha ido aumentando debido principalmente a un mayor uso de insumos como la mano de obra o capital, en lugar de una mejor productividad laboral.
Si bien la población en promedio es más joven que en los países desarrollados, México está experimentando el mismo cambio demográfico (aumento de la edad promedio y desaceleración de la tasa de crecimiento poblacional) que otros países, especialmente los avanzados. De tal manera, será clave para México crear nuevos empleos y mejor remunerados para la fuerza laboral aún en crecimiento a fin de aprovechar su bono demográfico actual. Sin embargo, si bien el desempleo es bajo en México, la productividad de los trabajadores, en promedio, también es baja, lo que limita la capacidad del país para prosperar.
